龙虎争霸事故：企业揭橥 23Q2 功绩预报。23H1 企业收入估计为8.1-8.3 亿元，同比+31.6%-35.2%（单Q2 收入估计为4.2-4.4 亿元食品，同比+42%-49%）。23H1 归母净利润估计为1.15-1.28 亿元龙虎争霸，同比+179.8%-211.4%（单Q2 归母利润对应为0.60-0.73 亿元食品，同比+222%-292%）食品。

　　收入42%-49%的增速高于咱们的预期，Q2 收入环比Q1 填充，各渠道放量势能分明，会员店/零食量贩/电商等渠道开释盈利。企业23 岁首创造各渠道事迹部，目前各渠道起势分明食品，咱们以为商超/贯通/特渠等跟着产物职员进一步理顺，后续渠道势能希翼进一步呈现。

　　利润率晋升亦超咱们预期。23Q2 对应归母净利率为14.4%-16.6%（折柳遵照收入和归母利润的预报下线pct，棕榈油等原资料本钱消重及范畴效应，激动净利率同环比晋升。企业埋头细分界限口胃型坚果，产物力和品牌力带来利润空间。

　　结余预测与投资评级：企业此前创造各渠道事迹部，会员店/零食量贩等各渠道起势分明，棕榈油等原资料代价回落分明，企业产物力和品牌力带来高结余技能，咱们看好企业完结终年股权饱舞宗旨。往后看零食赛道近年高景心胸，甘源全渠道组织或将不绝享有盈利。企业聚焦调味坚果炒货细分界限，强产物力和品牌力契合渠道改造对象，内部事迹部架构、职员饱舞跑通，长远希翼不断高速伸长。咱们估计23-25 年每股收益折柳为2.92、3.92、4.82 元，保卫对企业的“买入”评级。

　　危险身分：原资料代价震撼危险食品、口胃型坚果行业竞赛加剧、商超人流量进一步下滑、食物安宁题目龙虎争霸食品甘源食物(002991)：事迹预报裁撤增加疑虑 红利技能亮眼